Imagem: iStock.com/Yutthana Gaetgeaw
No cenário internacional, o conflito no Oriente Médio se agravou no fim de semana, após os EUA atacarem instalações nucleares do Irã, na ofensiva chamada “Martelo da Meia-Noite”. O Irã retaliou com mísseis e drones contra Israel e uma base americana no Catar.
Nesta segunda (23), Trump anunciou um cessar-fogo de 12 horas, mas a tensão segue alta, especialmente com os riscos ao tráfego de petróleo no Estreito de Hormuz, rota por onde passa cerca de um quinto de todo o petróleo comercializado no mundo.
Nos mercados, o sentimento pró-risco retornou. Os índices acionários americanos sobem, o dólar recua e a curva de juros mostra leve recuo.
Juros dos EUA estacionam entre 4,25% e 4,50%
Na quarta-feira (18), o Federal Reserve manteve a taxa dos juros inalterada no intervalo entre 4,25% e 4,50%, conforme amplamente esperado pelo mercado.
No Sumário de Projeções, o comitê manteve a previsão de dois cortes de juros ainda neste ano, e reduziu para apenas um corte em 2026. O tom mais brando também foi perceptível na projeção de inflação que teve uma revisão altista menor do que o esperado. A projeção do núcleo do PCE passou de 2,8% para 3,1% no final deste ano.
Em entrevista à imprensa, o presidente Powell manteve um tom mais cauteloso, minimizou o fato dos efeitos inflacionários das tarifas ainda terem sido limitados e indicou baixa convicção do comitê em relação às projeções de juros.
Atualmente, o mercado precifica hoje dois cortes de 0,25 pontos base cada ainda neste ano.
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Selic tem mais uma elevação de 25 pontos
No Brasil, o Banco Central surpreendeu parte do mercado ao elevar a Selic em 25 pontos-base, para 15% ao ano em decisão unânime. No comunicado, a autoridade monetária foi clara ao indicar o fim do ciclo de alta e se esforçou para sinalizar que permanecerá neste patamar “por um período bastante prolongado”.
Na ata do Copom divulgada nesta manhã, o BC tentou impor novamente a mensagem de “higher for longer” (mais alto por mais tempo). Em relação à atividade, o comitê apontou que a economia segue resiliente e desacelerando de forma mais gradual do que o esperado. O BC ainda reconheceu o dinamismo do mercado de trabalho, destacando a forte geração de vagas formais que sustenta o crescimento da renda das famílias.
Sobre inflação, o comitê destacou a recente surpresa baixista no índice de preços, mas manteve a avaliação de que a inflação se serviços segue em nível incompatível com o cumprimento da meta.
O Comitê indicou que “não hesitará em prosseguir no ciclo de ajuste caso julgue apropriado” para garantir a conversão das expectativas à meta, porém, deixou bastante claro que o plano de voo é permanecer em 15%.
De maneira geral, o BC tentou endereçar dois pontos: evitar que o mercado passe a precificar novas altas nas próximas reuniões e retirar da curva futura a expectativa de cortes ainda neste ano.
Olhando para a curva de juros, o mercado entendeu a comunicação da autarquia como neutra e manteve praticamente inalterada suas expectativas de cerca de 50% de chance do primeiro corte na primeira reunião de 2026.
Em relação à alocação em renda fixa, os prefixados permanecem atrativos.
Cardápio da semana
| Características do CDB prefixado do Banco Pan | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 21/12/2026 (548 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 14,36% a.a. |
| Tributação | 17,50% |
| Pagamento de juros | Pagamento de juros mensais |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 |
| Características da LCI prefixada do Banco Itaú | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Íon Itaú |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | A partir de 9 meses |
| Vencimento (prazo) | 27/07/2026 (398 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 13,30% a.a. |
| Tributação | Isenta |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 16h30 |
| Características da LCA prefixada do Banco ABC do Brasil | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco ABC Brasil |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | No vencimento |
| Vencimento (prazo) | 06/07/2026 (377dias corridos) |
| Rentabilidade líquida anual | 13,60% a.a. |
| Tributação | Isenta |
| Pagamento de juros | Não |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h |
As taxas e vencimentos do títulos indicados nas tabelas acima são referentes ao dia 24 de junho de 2025 e, portanto, são válidos apenas para o dia de hoje (24) e podem mudar devido as oscilações de mercado.
Vale destacar que a série Super Renda Fixa tem como foco principal recomendar títulos de crédito privado com uma relação de risco e retorno atrativa, atendendo à demanda de assinantes que buscam retornos acima dos títulos públicos.
Para a sua reserva de emergência, aquele dinheiro que você pode precisar no curtíssimo prazo, recomendamos apenas o Tesouro Selic, disponível na plataforma do Tesouro Direto, ou fundos DI taxa zero.
